由于2016年玉米价格大幅下跌，2017年底玉米价格出现反弹，因此有人对2018年中国玉米市场年报进行了总结。让我们来看看玉米价格走势

第一部分：玉米市场回顾

，根据近9年来中国玉米价格的运行趋势，将其分为政策上升期、政策瓶颈期和政策瓶颈期三个时期。2008年实施临时储备收购政策后，国内玉米价格开启了近三年的持续上涨通道，2011年均价首次达到2560元/吨的历史高位，这被称为政策上涨期(未来三年，临时仓储收购价格趋于稳定，玉米市场价格上涨趋于饱和。不过，仍受政策保护的玉米市场继续见顶，升至2700元/吨的历史新高。2015年以来，国内玉米市场经历了临时收储改革前后两年的痛苦期。“市场化收购+”新政实施后，玉米价格一度跌破1600元/吨的历史低点（

2017年是临时储备收购政策改革的第二年。在前两年价格连续触底后，玉米市场开始出现反弹迹象全年玉米价格年初延续前两年的下降态势，到达谷底后开始向上波动。根据价格走势可分为以下几个阶段：

年初至2月底的底部阶段：春节前，产区玉米上市量持续增加，企业节假日停工，玉米市场购销清淡，玉米价格以弱势运行为主。节后，基层待售的富余粮食仍较多，深加工企业频频降低玉米收购价格，带动了国内粮食价格的上涨ic玉米市场价格继续在底部弱势运行。截至2月底，国内玉米均价已跌破1600元/吨的历史低点，较年初下跌近50元/吨（

3月至5月连续上涨阶段：此时，今年加工企业补贴政策正式出台。同时，3月底吉林省深加工补贴范围扩大，基层农民和贸易商涨价卖粮积极性提高，同时深加工企业相继提高收购价格，而首轮粮食竞争导致玉米价格持续上涨S5月上旬，国家储备拍卖启动，但基层粮源供应紧张导致粮价上涨，这也导致拍卖成交火爆（

5月中旬9月下旬至9月底“W”型运行态势：现阶段，玉米市场主要受暂存拍卖影响，而买卖双方的心理变化也受其支配（

窄幅震荡阶段10月至11月中旬：进入10月后，东北地区新粮陆续收获上市。临储拍卖完成前夕，国家储备增加了旧粮的投放量，新老玉米轮番供应市场而当地玉米价格则以窄幅震荡为主。华北黄淮产区玉米价格走势微涨，本地企业玉米上市价格调整幅度较小（

11月底至12月底连续见顶阶段：在农民惜售的共同影响下，粮食消费企业涨价补货、贸易商储粮看好后市，国内玉米价格全面上涨，并于年底升至全年最高点：华北玉米价格升至1800元/吨左右；从全年玉米价格走势看，东北玉米价格突破1600元/吨

不同地区玉米价格走势：港口、销区玉米市场基本跟随产区，东北、华北两大主产区今年秋收前价格走势基本持平。10月国庆长假后，东北玉米出现一波触底行情，随后价格继续上涨至年内高点，接近华北玉米价格（

第二部分：政策影响回顾

2017年是我国玉米临时收储政策向“市场化收购+补贴”全面调整的第二年，也可称为市场化改革的过渡年。政策引导依然成为关键影响玉米市场运行的因素

上表为2017年对玉米市场影响较大的相关政策：

一。玉米侧供改革与调整，“去库存”仍是重中之重

在1月中旬的新闻发布会上，农业部提出2017年玉米面积将继续减少1000万亩，并提及对深加工和饲料企业的相关补贴。继去年11月东北地区深加工企业补贴政策公布后，从2月中旬开始，东北三省地方政府相继出台了饲料玉米加工补贴政策企业。同年3月，又“增加”了一项饲料企业福利：饲料企业玉米收购补贴范围扩大到年产量2-5万吨的企业，补贴金额为120元/吨。从时间上看，补贴申报将在6月底基本完成，因此带动了企业的采购积极性，导致玉米价格持续上涨（

2月上旬，中央再次出手助推改革，而玉米期货价格在公告发布当天涨幅明显。其中，核心主题如继续减少玉米种植面积、使国产玉米更具竞争力、调整大豆品种等目标价格政策和玉米出口政策将对未来玉米市场的长期走势起到引导作用（

继农业部年初提出2017年减少玉米种植面积1000万亩后，同年7月，农业部表示，今年以来，种植业体系紧紧围绕推进农业供给侧结构性改革这条主线，加强结构调整，成效显著。国家发改委、国家能源局有关负责人9月13日表示，预计今年玉米面积将减少2000多万亩，主要集中在东北地区

为此，财政部等15部门联合印发了《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广车用乙醇汽油使用的实施方案》。根据规划，到2020年，全国基本实现车用乙醇汽油全覆盖，生物燃料乙醇年利润达到1000万吨（

II）。东北三省一区正式实行生产者补贴，并已陆续进入分配阶段

。2017年，玉米生产者补贴主要针对东北三省一区，相应的补贴标准由各省制定。因此，各省之间的补贴金额存在一定差异。上表为各省市年底前公布下达的玉米生产者补贴标准。除黑龙江省统一补贴标准外，吉林、辽宁、内蒙古的补贴标准也不尽相同。2016年，基本实现全省统一配送。2017年，除黑龙江省外，部分玉米种植产量和面积较小地区的补贴额度有所减少，符合非玉米主产区减少种植面积的政策（

三，进口DDGS反倾销有利于国内玉米市场

三中国商务部1月11日作出终裁决定，决定对从美国进口的DDGS提高反倾销税。从1月12日起，中国将对从美国进口的干玉米酒糟征收42.2%-53.7%的附加反倾销税，并征收11.2%-12%的附加反补贴税，为期5年。由于该裁定，进口贸易商从美国进口DDGS时，必须缴纳反倾销、反补贴、增值税等相关保证金，导致进口DDGS到货成本大幅增加。饲料企业开始选择用国产DDGS替代部分配方奶粉，导致进口需求锐减，饲料企业的生产成本大幅下降h有利于国内玉米需求，提振玉米价格（

第三部分：玉米市场供求

一。全球玉米供需分析

1.全球玉米供应偏紧，库存消费比持续下降

全球玉米供应偏紧。近年来，产量增速明显，消费需求低迷，造成库存明显过剩。2012年以来，全球玉米产量呈现明显增长趋势。2016/17年度，全球玉米总产量10.76亿吨，结转库存2.27亿吨，均创历史新高。库存消费比是粮农组织提出的衡量粮食安全水平的指标。信息技术过高或过低都是危险的”如果“库存消费比”降低，就意味着供给小于需求，如果增加，就意味着供给充足（

我们不难观察到全球玉米的供需状况。2011/12年以来，库存消费率连续四年快速增长，2015/16年达到22.20%，值得注意的是，2016/17年全球库存消费率呈现明显下降趋势，这意味着全球供需结构的调整已经开始（

2.新的一年主要生产国的玉米产量下降

上图是我国玉米产量的统计图世界上大部分玉米产区。中国率先进行了玉米供求结构改革。2015/16年实施“市场化收购+补贴”的临时仓储改革新政策后，产量连续两年下降。其他主要玉米生产国的玉米增产趋势受到抑制。根据美国农业部最新估算数据，2017/18年度，美国、巴西、欧盟7国和墨西哥玉米产量估算同比分别下降4%、5%、2%和5%。2017/18年度，全球玉米产量为10.45亿吨，同比下降2.86%，总供应量为14.19亿吨，同比下降2.86%同比下降0.56%，国内消费总量增长0.46%至10.5%68亿吨，期末库存2.04亿吨，同比下降10.23%（

虽然全球玉米供应量仍然巨大，但通过各国供需结构的调整，特别是近两年在我国政策协调下，主产区玉米种植面积有所减少；其他主要生产国的玉米产量已经减少。预计2017/18年全球玉米库存消费比将降至较低水平，这将对玉米价格提供一定支撑（

II）。我国玉米供给侧分析

1.种植面积与产量产量下降，供需缺口出现

自2008年我国实施临时收储政策以来，玉米种植面积和产量持续上升；2015年，我国玉米种植面积达到5.7亿亩，比2008年收储政策初步实施的4.48亿亩增长近30%；2015年，玉米产量也达到了创纪录的2.35亿吨。意识到我国玉米供需严重失衡，政府开始改革玉米临时收储政策。2015年底，农业部印发了《关于“镰刀弯”地区玉米结构调整的指导意见》，并指出，力争到2020年镰刀湾种植面积减少5000万亩。

农业部7月表示，预计2017年玉米面积将减少2000万亩以上，减少的主要集中在东北地区。在此前提下，市场机构预测，2017年（2016/17年），中国玉米种植面积约3602万公顷，同比减少6.34%；总产量约2.06亿吨，同比下降11.68%。据预测，到2020年，我国玉米种植面积将减少5000万亩，产量将减少约1170万吨

，近两年玉米供过于求的局面有所缓解中国的玉米非常明显。去年政策改革以来，玉米产量持续下降，总需求大幅反弹。数据显示，2016/17年度玉米顺差由上年的7000万吨下降到1500万吨，而2017/18年的预测数据显示，供应缺口接近500万吨（

2。除了当季生产的玉米外，临时储存拍卖结束，日库存大幅减少

，我国玉米市场的供给侧还有大量的暂存玉米需要在国家储备库中消化。尽管临时储备收购政策取消，但收购包括央企、大企业、贸易商在内的社会收购主体在市场上的实力依然使得基层粮源基本售罄。数据显示，截至4月30日，东北三省一区累计采购玉米10.19万吨，比去年同期减少2353万吨。在今年（2017年5月5日）实施临时库存拍卖前，玉米库存总量约为2.3亿吨

，2017年临时库存玉米拍卖成功。从上图中的周拍来看，拍卖开始和临近结束时，成交量都很火爆。据市场数据统计，在t2017年5月5日至10月27日，全国累计成交5873万吨（含中国储粮网各地竞价销售），其中国家粮食交易中心2017年拍卖政策性玉米5746.3万吨，2011年成交量2000吨，2012年194.5万吨，2013年2857.5万吨，2014年2694.1万吨，同比大幅增长163.36%，总成交率59%

，成交量同比大幅增长163.36%，成交率近60%，暂存库存由2.36亿吨下降到1.79亿吨，下降24%。向前看从今年拍卖情况看，在政策支持和买卖双方心态的转变下，去库存工作进展顺利（

同时，2017年临时收储政策下的粮食拍卖交易包括：贷款和还款1989.9万吨，合同粮食3543.5万吨，定向拍卖221.9万吨。在周拍卖图上不难发现，2017年中国储备粮承包玉米招标拍卖成交处于较高水平，这说明市场对优质粮食的需求也成为支撑的重要因素

3.进口替代品仍然“威胁”市场

始终存在中国玉米进口配额限制在720万吨。因此，近10年玉米年进口量为2012年521万吨的最高值，2015年以来国内玉米价格大幅下跌，国外玉米进口也呈现明显下降趋势。据智农通app市场宝测算，2017年我国玉米进口总量约240万吨，同比下降约24%（

进口量下降的最根本原因是国内外玉米价差扩大，进口优势减弱。从2017年进口玉米完税价格与港口玉米价格对比图可以看出：A尽管上半年国内玉米价格呈现上涨趋势，但价格仍处于低位，这一趋势一度扭转了国内玉米价格明显高于进口玉米的趋势。市场宝数据显示，上半年，南北口岸玉米价格与进口玉米完税价格的差价达到200-300元/吨。下半年，国内玉米价格持续上涨，进口玉米则呈现震荡下行态势，其价格优势再次显现。但远远低于往年的价差，其他进口粮食占据国内市场，使玉米进口持续走俏2017年呈下降趋势

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